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锌价格企稳回升

发布时间:2019-04-11 06:03:47 编辑:笔名

锌市观点及操作建议:

锌价周四小幅回落,现货价下滑30元至18880元/吨。前期上涨原因有人民币贬值微信拼十牛牛房卡充值
,进口大幅下降,库存减少。人民币贬值,国内资产价格上涨预期使得做多积极性高涨。但随着整体商品走弱,期锌回调。但在目前国内锌矿紧缺,精炼锌库存下滑的情况下锌价高位仍有支撑。

据外电10月27日消息,Auctus Minerals准备在明年8月前后启动位于澳大利亚东北部的两个锌矿的生产。预计明年底锌精矿产量将达到2万吨左右,批矿石可能在8、9月份产出,2018年产量将达到5万吨。根据这条消息,目前高价位锌价的确吸引矿山增加锌矿产量,但该矿的产出要到明年下半年才能影响市场,且产量较小,仍难弥补目前缺口。

国内锌矿加工费仍继续下降,国内锌矿仍然偏紧确定性增加。冶炼厂原料采购进入冬储备矿阶段,矿采购竞争趋于激烈,市场报价差异较大,整体加工费下移明显。后期随着冬储需求增加,加工费预计仍将回落抢红包开发
, 冶炼厂或将有可能维持低利润一段时间网上订花送花
,而沪锌价格下跌空间则较难打开。 9月进口锌精矿15.25万吨,同比下滑56.1%。目前沪伦比走高,进口窗口即将打开,部分生产商或将考虑进口少量进口矿补充生产,但因今年比价倒挂,使用进口矿的生产商实际综合加工费或将偏低。

后期随着冬储需求增加,加工费预计仍将回落, 冶炼厂或将有可能维持低利润一段时间,而沪锌价格下跌空间则较难打开。 目前沪伦比走高,进口窗口即将打开,部分生产商或将考虑进口少量进口矿补充生产,但因今年比价倒挂,使用进口矿的生产商实际综合加工费或将偏低,因此随着后期加工费的走低,将考虑锌价支撑区间的上移。库存方面,现货和交易所库存均走低,也与需求尚好,现货偏强有所印证。

需求方面,仍然维持虽然下游氧化锌和锌合金的需求较弱,但镀锌板的需求尚好,且预计消费占比将上升的预期。中国工信部发布有色金属工业发展十三五规划,提出有色金属工业值年均增速目标为8%,预计锌表观消费量年均增长率1.7%,2020年表观消费量730万吨,产量710万吨,锌需求预计仍将维持低速发展,好于前期预期。但从短期来看,10月下旬部分钢企检修,其中包括镀锌生产线,或对锌需求有所影响。虽预计影响量较少,但仍需注意在预期十月产量增加下,需求减少对价格的压力。

操作建议:

沪伦比值走高,进口套利窗口即将打开,买 SHFE 抛 LME 可逐步止盈。

(:中冶有色技术)