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家用电器月厨电数据明显回暖荐4股

发布时间:2019-08-24 00:59:57 编辑:笔名

家用电器: 月厨电数据明显回暖 荐4股 2019-04-15 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

本周家电板块跑赢沪深 00指数 .1个百分点。本周申万家用电器板块指数上涨1. %,强于沪深 00指数1.8%的跌幅。本周格力电器(15.5%)、地尔汉宇( .7%)、东方电热(2.2%)领涨,荣泰健康(-11.5%)、科沃斯(-10.7%)、华帝股份(-9.4%)领跌。

数据观察:三月烟灶零售回暖,清明烟灶量额双升1)三月厨电数据:根据中怡康数据, 月油烟机线下零售量和零售额分别同比增长5.1%和4.8%,灶具零售量和零售额分别同比增长5.9%和5. %,线下烟灶市场呈现回暖态势。

2)清明厨电数据:清明假期(4.1-4.7)期间,根据中怡康数据,吸油烟机和燃气灶零售量同比分别增长5.9%和1 .7%,零售额同比分别增长5.0%和9.5%;电烤箱、热水器和消毒柜零售量同比分别下降1.8%、2.4%和4.0%,零售额同比分别下降-15.4%、-5.1%和-10.6%。价格方面,主要产品清明期间零售均价均呈现下降趋势。

投资建议:新型城镇化提振需求+ 月社融规模超预期,消费回暖正当时1)2019年新型城镇化的政策提振二三线城市需求。2019年4月8日,发改委印发《2019年新型城镇化建设重点任务》,要求分类引导城市产业布局,引导大城市产业高端化发展,中小城市夯实制造业基础。根据住建部于2019年1月24日公布的《2017年城市建设统计年鉴》,2017年中国城市城区人口超过500万人的有北京、上海、广州、深圳、天津、重庆、南京、成都和武汉9座城市, 00万至500万的城市共有沈阳、大连、长春、哈尔滨、杭州、济南、青岛、郑州、昆明、西安10座城市,100万至 00万的城市则包括石家庄、唐山、邯郸、保定、太原、大同、徐州、常州、苏州等59座城市。此次户籍改革政策涉及范围较广,购房门槛有所降低,有效提振二三线城市需求,市场成交有望大幅改善。

2)我国 月社会融资规模增量为2.86万亿元,远超预期。根据央行初步统计,2019年一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2. 4万亿元; 月末社会融资规模存量为208.41万亿元,同比增长10.7%; 月社会融资规模增量为2.86万亿元,预期为1.85万亿元,远超预期和2月70 0亿元的社会融资规模增量。

)投资建议:投资组合方面我们继续立足基本面,两条主线推荐优质个股:1)稳健组合:

推荐国企改革公司治理改善的格力电器,长期估值折价有望修复,此外继续推荐业绩增速稳健的白电龙头+苏泊尔;2)成长配置:九阳股份+浙江美大+欧普照明,建议关注地产销售回暖、厨电板块估值修复下的投资机会,厨电龙头老板电器一二线收入占比50%以上,本轮一二线地产销售率先回暖,有望提振公司基本面表现;集成灶龙头浙江美大KA进店+电商发力+经销商开店多点发力,有望完成 0%的收入增速目标。

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